本周股市三大猜想及應(yīng)對策略

    本周股市三大猜想及應(yīng)對策略

    猜想一：估值修復(fù)行情延續(xù)？

　　實現(xiàn)概率：90%

    具體理由：上周大盤繼續(xù)向上拓展空間，并突破2220點一線壓力。江恩理論證券分析師認為，該壓力線的突破，意味著指數(shù)的上行空間打開，后市仍將繼續(xù)震蕩盤升。

　　從消息面上看，存在多重利好。首先，IPO重啟時間表明確，使困擾市場的不確定性因素消除。其次，明年經(jīng)濟工作，把改革貫穿于經(jīng)濟發(fā)展的各個領(lǐng)域，特別是國家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃將出臺，戶籍、土地以及財稅方面將進行改革，都對市場產(chǎn)生推動作用。最后，國資改革將不斷深化，特別是上海國資國企改革方案不久將公布，完善國資流動平臺以及分類監(jiān)管等都有望展開，為央企和地方國資國企的改革樹立標(biāo)桿。種種跡象表明，改革的預(yù)期在不斷深化，也為市場注入信心。

　　從技術(shù)上看，由于市場突破2220點后，有一個回抽確認的過程，并且在周K線上，股指已經(jīng)連續(xù)收出4根陽線，本身也存在整固的要求，后市股指可能在2220-2270點一帶震蕩的可能性增大。本周將公布11月CPI、PPI、規(guī)模以上工業(yè)增加值以及固定資產(chǎn)投資等數(shù)據(jù) ，從11月PMI數(shù)據(jù)與上月持平的情況看，制造業(yè)繼續(xù)回穩(wěn)，經(jīng)濟向好預(yù)期不變。雖然基本面對市場的影響，隨著經(jīng)濟的平穩(wěn)增長而弱化，但是對市場的支持作用是不容忽視的。

　　應(yīng)對策略：估值修復(fù)行情有望延續(xù)，投資者在操作上宜逢低加倉，享受改革紅利。

　　猜想二：上海本地股受益國企改革？

　　實現(xiàn)概率：70%

　　具體理由：三中全會定調(diào)國企改革，讓越來越多的國企概念股開始獲得投資者關(guān)注，而滬版國企改革方案近期即將公布的消息更是讓這一關(guān)注熱情得到大幅提升。江恩理論分析認為，在新一輪國企改革的大背景下，上海國企改革或率先破冰，有望點燃區(qū)域國資整合的導(dǎo)火索。

　　新一輪上海國企改革以及完成3~5家跨國運營的企業(yè)集團等目標(biāo)，或?qū)⒃俣认破鹕虾Y整合浪潮，加速企業(yè)通過資產(chǎn)注入或者整體上市等方式提升國企的整體競爭力，解決同業(yè)競爭的問題。以中華企業(yè)為例，上海地產(chǎn)(集團)有限公司是其第一大股東，而在集團旗下還有中星地產(chǎn)等房地產(chǎn)資產(chǎn)，其未來不僅可通過資產(chǎn)注入方式解決同業(yè)競爭問題，同時還極大地增加公司實力。從“大集團、小公司”的思考模式，華泰證券分析師馮偉看好新華傳媒 、東方明珠 、上海醫(yī)藥 、新世界等存在整合預(yù)期的國企公司。

　　馮偉表示，在經(jīng)歷上一輪并購重組大潮后，上汽集團、百聯(lián)集團 、建工集團等大產(chǎn)業(yè)集團已實現(xiàn)整體上市，對于此類公司，本輪國企改革將向“縱深”發(fā)展，突出主業(yè)和優(yōu)勢，進行產(chǎn)業(yè)鏈升級，允許實施股權(quán)激勵、激勵基金計劃等改善相關(guān)公司經(jīng)營業(yè)績 .

　　應(yīng)對策略：國企改革題材漸成市場炒作熱點，投資者不妨圍繞上海國企改革相關(guān)受益股進行挖掘。

　　猜想三：IPO重啟點燃券商股？

　　實現(xiàn)概率：80%

　　具體理由：在金融改革的大背景之下，券商行業(yè)可謂利好頻頻。新三板擴容、資產(chǎn)證券化擴張、“觸網(wǎng)”打造互聯(lián)網(wǎng)金融 ，而新股發(fā)行制度的改革力度更超出市場預(yù)期，IPO重啟將使證券公司投行業(yè)務(wù)恢復(fù)性增長。

　　此次IPO自2012年10月暫停，至今已14個月，券商投行業(yè)務(wù)收入受到很大的影響。江恩理論分析師認為，根據(jù)新規(guī)定，證監(jiān)會不再進行發(fā)行節(jié)奏調(diào)節(jié)，一旦企業(yè)完成審核，即可自主決定發(fā)行時點，這將極大利好券商投行業(yè)務(wù)。其中，申銀萬國認為，目前看好券商股的思路主要有兩個：首先，此次新股發(fā)行體制改革被視為資本市場變革的起始階段，為整個證券行業(yè)帶來了充足的想象空間；其次，2014年是改革紅利釋放的一年，按照這個思維券商股也應(yīng)該是必配品種。

　　從目前在會和過會項目來看，招商證券數(shù)量最多，分別為51家和6家；廣發(fā)證券分別為46家和4家，接下來分別是國金、華泰和海通證券等都將明顯受益。有分析認為，短期內(nèi)，投行業(yè)績彈性較大的券商包括國金證券和西南證券 ；長期看，大型券商和項目儲備豐厚的券商具有長期競爭力，招商證券、中信證券 、海通證券和廣發(fā)證券值得關(guān)注。

　　江恩理論應(yīng)對策略：資本市場的改革將進一步激活券商股潛力，投資者宜關(guān)注業(yè)績彈性較大的券商股。