期權(quán)期指套利要注意哪些問題

    現(xiàn)在有越來越多的投資者進行期指套利的投資，由于是我國金融市場新出現(xiàn)的交易類型，具有很多的優(yōu)點，可以給投資者帶來比較豐厚的回報。那么，進行期權(quán)期指套利都要注意哪些問題呢?應(yīng)該還有很多投資者都沒有了解過這個知識，下面我們就來一起認識一下，幫助投資者更好的操作期指套利。

　　一、需要注意的是平倉時間的選擇。進行期權(quán)套利一般都是投資者把套利組合持有到期的情況。在套利的過程中，投資者進行平倉的時機一般是組合價差收斂的時候。投資者除了能夠?qū)⑻桌M合持有到期限外，也可以提前進行平倉，并且有可能獲得的收益要大于持有的情況。

　　二、應(yīng)該注意套利空間的計算。在進行期權(quán)套利時，投資者需要考慮保證金成本、沖擊成本以及交易費用。而實際獲得的套利利潤應(yīng)該是扣除了上面的費用后所得到的。交易費用包括期權(quán)交易費用和執(zhí)行費用、現(xiàn)貨和期貨的交易費用。沖擊費用由于所占比例較小，進行估算相對困難，就不終點進行討論了。

　　用現(xiàn)貨進行套利的話，一種是全樣本復(fù)制或者抽樣復(fù)制方法進行復(fù)制標的資產(chǎn)，一種是標的資產(chǎn)ETF。前一種方式用于沒有標的資產(chǎn)ETF的情況，而后者具有操作比較方便并且進行跟蹤誤差小的特點。ETF的交易是屬于股票交易的，它的交易費用也是比較高的。假如在進行套利時需要進行做空現(xiàn)貨的操作，需要考慮通過融券來完成，造成交易成本會更高。所以ETF的交易費用對實際套利所獲得的利潤造成的影響需要好好考慮一下。

　　另外，在理論中期權(quán)套利需要通過無風(fēng)險收益率來借入資產(chǎn)進行買入期權(quán)，但實際操作中就很難實現(xiàn)。作為期權(quán)的賣方以及期貨都需要交納保證金，在實際期權(quán)套利中應(yīng)該使用自有的資金，保證金的成本也可以看成是機會成本，也就是說這筆錢要是進行借款操作的話，能夠得到最大收入的效果。

　　三、現(xiàn)貨和期貨究竟哪個更有優(yōu)勢。假如在套利策略中要進行做空現(xiàn)貨，其較高的成本對于套利所獲取的利潤會造成比較嚴重的影響。不僅如此，進行現(xiàn)貨交易比較復(fù)雜。現(xiàn)貨交易是在股票市場中進行的，期權(quán)交易怎是在期貨市場中。假如使用期權(quán)標的資產(chǎn)進行套利操作，就要在期貨和股票兩個市場進行，無疑會加大操作難度，并且增加交易風(fēng)險。

　　通過上面文章的介紹，人們應(yīng)該對期權(quán)期指套利的注意問題有了一定的了解，希望投資者進行期指套利的時候要牢記這些知識，避免在期指套利中出現(xiàn)失誤，影響自己的正確投資。