期貨期權(quán)為什么被廣泛使用

    大家很自然會問到為什么人們選擇交易期貨期權(quán)而非交易標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)。一個主要原因是在大多數(shù)情況下，與標(biāo)的資產(chǎn)相比，期貨合約更易交易且流動性更強。而且期貨的價格可以立刻從期貨交易所的交易中獲得，而標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格卻有可能不能這樣迅速地獲得。

　　以長期國債為例，長期國債期貨市場比任何特定的長期國值市場都活躍。而且，我們可以立刻獲得芝加哥交易所交易的長期國債期貨價格。而與之相比，只有通過與一個或是更多個交易商聯(lián)系才能獲得債券的市場價格。這樣投資者選擇交割長期國債期貨合約而非長期國債就不奇怪了。

　　通常商品期貨比商品本身更易交易。例如接受或進行活牛期貨合約的交割要比活牛本身的交割便利且容易得多。

　　關(guān)于期貨期權(quán)很重要的一點是執(zhí)行期權(quán)通常不會導(dǎo)致對標(biāo)的資產(chǎn)的交割，因為在多教情況下期貨合約都會在到期前就被平倉。因此通常期貨期權(quán)最終均以現(xiàn)金結(jié)算。這吸引了很多投資者，尤其是吸引那些資本有限、在執(zhí)行期權(quán)時難以滿足購買標(biāo)的資產(chǎn)資金要求的投資者。有時期貨期權(quán)還被認為具有另一個好處，即期貨和期貨期權(quán)在同一交易所內(nèi)交易。這樣方便了套期保值、投資和套利，也使得市場具有更高的效率。最后一點使得在大多數(shù)情況下期貨期權(quán)的交易成本比即期期權(quán)低。